跨境ETF赎回压力增大产品溢价率明显回落

近期，全球资本市场波动加剧，叠加A股市场吸引力提升，投资海外市场的跨境ETF遭遇较大赎回，自9月24日以来平均单只产品被赎回近1亿份，跨境ETF整体溢价率有所回落。

跨境ETF通常属于QDII基金的一种，投资者通过购买跨境ETF，可以在国内市场上间接投资国外资产，实现资产的全球化配置。不过，叠加近期海外市场波动加剧、A股交易放量等因素，跨境ETF遭遇普遍赎回。

Wind资讯数据显示，截至10月17日，35只跨境ETF合计规模1063亿元，较9月24日规模下降29亿元，平均单只产品份额减少0.96亿份，下降7.36%；其中七成跨境ETF期间遭遇赎回，均超过600万份。

具体来看，多只投资美股、日本股市等海外市场的跨境ETF遭赎回情况明显，纳斯达克100ETF、纳斯达克100指数ETF、日经225ETF等12只产品，9月24日至10月17日期间，净赎回份额均超过1亿份。

前海开源基金首席经济学家杨德龙对《证券日报》记者表示，近期，全球资本市场经历重大变化，A股和港股显示出从底部回升的趋势。在这种背景下，投资者可能会将资金从跨境ETF赎回，转而投向A股市场，以期获得更好的回报。

作为对比，9月24日至10月17日期间，共计930余只ETF规模增加6062.57亿元，平均单只产品获申购1.72亿份，平均份额增加28.15%。

跨境ETF自身的一些特性也加剧了近期的赎回现象。排排网财富理财师曾衡伟表示，一方面，部分跨境ETF的规模相对较小，流动性相对较差，在一定程度上限制了投资者的交易灵活性。另一方面，由于QDII基金额度的限制，跨境ETF的套利难度较大，这也影响了投资者的投资意愿。

杨德龙表示，此前一些跨境ETF出现的溢价申购现象，也加剧了投资者的赎回意愿，当溢价率较高时，一旦市场回落，投资者可能会面临较大的亏损风险。因此，部分投资者选择赎回跨境ETF，以避免潜在的损失。

曾衡伟表示，当前跨境产品的投资机会在于全球资产配置，可以分散单一市场的风险，特别是估值低、成长潜力大的市场。然而，投资风险也不容忽视。汇率风险、市场风险、交易时间差异以及流动性风险都是投资者面对的挑战。

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