净利下降超四成，半年花了5亿打广告，汤臣倍健股价跌逾8%

8月6日，汤臣倍健盘中加速下跌，截至发稿，报11.97元，跌8.36%，成交4.56亿元，换手率3.34%。

消息面上，汤臣倍健发布2024年半年度报告，报告期内，公司实现营业收入46.13亿元，同比下降17.56%；归属于上市公司股东的净利润为8.91亿元，同比下降42.34%。报告期内，公司总资产为132.97亿元，同比下降11.93%；归属于上市公司股东的净资产为113.02亿元，同比下降7.11%。公司经营活动产生的现金流量净额为2.94亿元，同比下降71.69%。

据公告披露，上半年汤臣倍健的主营业务收入中，主品牌汤臣倍健实现收入26.35亿元，同比下降19.77%；健力多实现收入5.91亿元，同比下降16.81%；lifespace国内产品实现收入2.10亿元，同比下降24.79%，境外LSG实现收入5.11亿元，同比下降4.72%。从渠道来看，线下渠道实现收入26.29亿元，同比下降15.82%；线上渠道实现收入19.53亿元，同比下降20.54%。

值得注意的是，财报显示，该公司2024年上半年发生广告费合计5.22亿元。汤臣倍健表示，此项费用主要为提高品牌知名度增加综艺节目冠名及重点产品的资源投入，其中综艺投放1.31亿元，线上广告费2.04亿元，策划制作费及其他共1.87亿元。

汤臣倍健在半年报中提到，2023年上半年，面对消费环境的持续变化和行业竞争的加剧，公司阶段性经营策略未能有效推动年初预期目标的实现。

据中康CMH数据显示，今年1-5月，全国零售药店渠道保健品及健康食品销售额同比下滑20.5%。作为行业龙头的汤臣倍健，今年上半年在药店渠道的销售额也出现了下降。

线上渠道方面，则竞争日趋激烈。欧特欧咨询相关报告显示，2023年营养保健赛道线上零售额TOP 50品牌份额为29.0%，相较2022年还下滑了5个百分点。新入局者多，品牌集中度越来越低。部分依托流量带货的白牌、贴牌产品通过准入门槛相对低的电商渠道涌入市场，对头部品牌造成较大冲击。

此外，汤臣倍健在报告中还提到了一些风险因素，如产品质量和食品安全风险、政策风险、原料采购对主要产品销售的风险、行业竞争加剧的风险、新业务与新项目的风险、资产减值的风险以及募集资金投资项目的风险。公司表示，将积极应对这些风险，通过加强质量管理、优化生产流程、购置精密检验设备、培养质量管理人员等措施，确保产品质量和安全。

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