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碳酸锂期货远期合约破18万元/吨,赣锋锂业、天齐锂业市值缩水至千亿规模

时间:2023-07-25 13:00   来源:证券之星   作者:燕梦蝶   阅读量:5931   

自4月末锂价见底反弹以来,天齐锂业始终保持低位震荡走势,但是近两日却是跌破了震荡区间的下沿。

7月24日,“锂业双雄”天齐锂业、赣锋锂业盘中同步大跌,成为锂矿板块内领跌的两家公司,其中天齐锂业总市值一度跌破1000亿元。自股价高位算起,两公司市值均蒸发50%以上。

同日,追踪19只成分股的Wind锂矿指数,盘中也创下了本轮景气周期的阶段性新低,重归2021年7月时碳酸锂处于9万元/吨时的水平。

反观行业基本面,近期业内表现相对平静,锂价只是在前期反弹的基础上小幅回落,而短期内相对引发关注的则是碳酸锂期货上市后的连续下跌。

这在反映未来价格预期的远月合约上,表现尤为明显。

7月21日,首批上市的碳酸锂期货合约挂牌基准价均为24.6万元/吨,经过近两个交易日后,该品种的各合约已经形成了明显的“近强远弱”价格排列。

至7月24日收盘,2024年1月交割的2401合约保持在21.1万元左右波动,2402合约至2407合约价格排列递减,2407合约最新价格更是跌破18万,价格低至17.8万元。

另据富宝锂电数据,7月24日,电池级碳酸锂市场中间价仍然高达28.45万元/吨,较期货主力2401合约升水7.35万元左右。

以上远期合约价格曲线,以及期货价格较现货价格的大幅贴水,也表明了当前期货市场对碳酸锂未来强烈的看空预期。

还需要指出的是,从历史锂价与相关上市公司关系来看,二者也呈现出极为明显的正相关特点。

仅以上半年为例,锂价先跌后涨,运行重心显著下移。根据Wind数据统计可知,当期国产电池级碳酸锂市场均价为32.9万元/吨,同比下跌26.4%,去年同期均价则为44.68万元/吨。

观察相关公司历史销售数据,虽然实际销售价格会低于上述市场均价,但是变动趋势过去两年始终保持一致。

而截至目前,披露业绩预告的11只锂矿、锂盐行业公司,上半年预告净利润平均降幅达到50.18%。其中,除了吉翔股份(603399.SH)、川能动力(000155.SZ)外,其余9家公司盈利全部下降,而这两家业绩增长的公司又因为利润基数较小、业务集中在矿端等因素,本身代表性较差。

实际上,以上业绩预告绝大多数在7月中旬便已披露完毕,而彼时锂矿股二级市场走势并无太大波澜,直至近期才集体掉头向下。

至于其他锂业公司,二季度能否实现增长仍然留有一定悬念。

因为在一季度锂价杀跌的过程中,仍然有少数盐湖、矿盐“一体化”企业实现了同比增长,比如天齐锂业、永兴材料等。

而按照预约披露时间表来看,该行业的首份半年报也有望在今晚率先发布。

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